Новости Форекс

Citi: Стратеги понизили рекомендацию по американским акциям и повысили по европейским

2026-11-09 23:48:47

на фоне потрясений вокруг ИИ.
Стратеги понизили рекомендацию по США и технологическому сектору до нейтральной, повысив рекомендацию по Европе, за исключением Великобритании, до «выше рынка», также указав на то, что регион больше выигрывает от снижения цен на нефть.
Стратеги Citigroup Inc. понизили рекомендацию по акциям США и мировому технологическому сектору, одновременно повысив рекомендацию по европейским акциям ввиду их меньшей подверженности потрясениям, связанным с ИИ.
Команда Citi во главе с Беатой Мантей приняла это решение после драматичной недели на мировых рынках, вызванной убедительной победой демократов на промежуточных выборах в США. Опасения по поводу ужесточения регулирования ИИ привели к самому значительному недельному падению S&P 500 с апреля 2025 года, а капитализация компаний индекса Nasdaq 100 только за минувший четверг сократилась на $2,3 трлн. Европейский Stoxx 600 завершил неделю ростом на 0,2%.
Стратеги понизили рекомендацию по США и технологическому сектору до нейтральной, повысив рекомендацию по Европе, за исключением Великобритании, до «выше рынка», также указав на то, что регион больше выигрывает от снижения цен на нефть. Citi сохраняет позитивную оценку перспектив ИИ, но допускает продолжение распродаж, прежде чем настроения стабилизируются, а пересмотр прогнозов прибыли обеспечит более прочную основу для вложений в этот сегмент, сообщила Мантей в записке для клиентов.
«Мы опасаемся, что позиционирование по ключевым индексам, таким как Nasdaq, может сместиться вниз, в область чистой короткой позиции, — написала Мантей. — Хотя наиболее агрессивные распродажи наблюдались в технологическом секторе, волатильность охватила широкий круг активов».
Диверсифицированный европейский рынок акций стал привлекательным направлением для вложений на фоне стремления глобальных инвесторов сократить долю акций, связанных с искусственным интеллектом. Сочетание стабильных промышленных компаний, банков и надежных представителей защитных секторов помогло региону избежать наиболее тяжелых последствий потрясений прошлой недели.
В отдельной записке стратеги Goldman Sachs Group Inc. подчеркнули, что, хотя Европа получила меньше выгод от подъема на фоне ИИ, теперь это становится преимуществом. Примечание: на графике показано число недель, за которые S&P 500 снизился на 1,5% или более, с разбивкой в зависимости от того, снизился ли Stoxx Europe 600 или завершил неделю без изменений либо ростом. В 2017 году таких недель не было. Ценовые индексы; данные на момент закрытия европейского рынка 6 ноября 2026 года.
На инфраструктуру ИИ приходится около 15% Stoxx 600 и менее четверти ожидаемого в 2027 году роста прибыли компаний индекса на 9%, сообщила команда Goldman, в которую входит Гийом Жессон. Для сравнения, эти акции составляют около 40% S&P 500 и обеспечивают более двух третей прогнозируемого на следующий год роста прибыли.
«Эта более низкая концентрация обеспечивает диверсификацию, когда тенденция в акциях, связанных с ИИ, разворачивается: во время каждой из восьми крупнейших распродаж, вызванных ИИ, с 2023 года Европа опережала США», — сообщила команда Goldman.
Стратеги Citi сообщили, что их глобальная секторальная стратегия теперь строится по принципу «штанги», сочетая циклические акции, зависящие от состояния экономики, и защитные акции. Они повысили рекомендацию по здравоохранению до «выше рынка» — такую же рекомендацию имеет сектор материалов.
Мантей и ее коллеги сообщили, что их целевые уровни рынков на следующий год по-прежнему предполагают рост, поскольку поддержку должны оказать снижение процентных ставок, устойчивые экономические показатели и возможность ослабления геополитических рисков.