Новости Форекс

США: Американцы переплатят за бензин $165-350 млрд, - Bloomberg.

2026-10-17 18:57:05

Конечная цифра будет зависеть от времени полного открытия Ормузского пролива, пишет Bloomberg.
Общая картина.
BloombergNEF подсчитал, сколько американские водители переплатят за бензин, который резко подорожал после начала войны на Ближнем Востоке. Сценариев несколько, но базовый предполагает, что Ормузский пролив начнет открываться в ноябре 2026 года, и тогда указанная выше цифра составит $165 млрд до конца 2027 года.
Сколько переплатят водители.
Каждый дополнительный месяц закрытия пролива добавляет $35–40 млрд к совокупным расходам американцев до конца 2027 год — это около $130 на средний автомобиль.
Уже переплачено: ~$83 млрд в период с начала войны 28 февраля по 12 октября — примерно $280 на средний автомобиль.
Цены на заправках США: бензин и дизель.
Бензин
Средняя цена на неделе до 12 октября: $4,36/галлон (+49% к довоенному уровню).
Средний водитель переплачивает ~$55 в месяц.
Экспорт бензина из США близок к среднему показателю за 2021–2025 годы, а запасы находятся примерно на 6% ниже пятилетней нормы, т.е. наблюдается небольшой дефицит.
Дизель.
Средняя цена: $6,28/галлон, (+71% к довоенному уровню).
Причины: снижение нефтепереработки и экспорта в России, Китае и на Ближнем Востоке; у американских НПЗ почти нет свободных мощностей.
НПЗ Среднего Запада, побережья Мексиканского залива и Скалистых гор (основная часть мощностей США) с июля по начало октября показывали загрузку в 97% — максимум для этого сезона с 2010 года (пятилетняя норма — 93%).
Экспорт дизеля за последние два месяца — примерно на 27% выше среднего показателя за 2021–2025 годы.
Запасы дистиллятов на неделе до 2 октября находились на 11% ниже пятилетней нормы.
Потенциальное снижение цен на нефть будет медленно сказываться на розничных ценах на топливо
Если открытие Ормузского пролива отправит котировки Brent вниз, то розничные цены на топливо начнут снижаться лишь через несколько недель.
Устойчивое падение Brent на $10/барр. (эквивалент ~$0,24/галлон) в конечном счёте почти полностью передаётся в розницу — и бензин, и дизель подешевеют примерно на $0,24/галлон. При текущих ценах это ~6% для бензина и ~4% для дизеля.
Скорость передачи цен:
Бензин: половина снижения — за 2 недели, почти 90% — за 4 недели.
Дизель: половина снижения — за 3 недели, почти 90% — за 6–7 недель.
Асимметрия: фьючерсы на бензин реагируют на динамику нефти примерно одинаково в обе стороны, но разрыв возникает между фьючерсами и розницей. За 2 недели в розницу передаётся ~75% роста фьючерсов, а падения — только ~40%. Таким образом, потребитель быстро чувствует рост розничных цен и медленно — их снижение.
Сценарии восстановления и сроки нормализации.
BNEF ожидает, что при открытии пролива в начале ноября глобальные поставки нефти вернутся к довоенным уровням не раньше марта 2027 года. Но нефтепереработка восстанавливается медленнее — большая часть потерянного объёма вернётся лишь к июню.
Чем позже открывается Ормузский пролив, тем дольше сохраняются жёсткие условия по нефти и переработке.
При открытии пролива лишь в апреле розничные цены на бензин или дизель не вернутся к довоенным уровням до 2028 года.
Контекст по поставкам.
В сентябре экспорт нефти из Персидского залива (без учета Ирана) уже вернулся к ~80% от довоенного уровня (данные Kepler).
BNEF допускает, что экспорт из Залива останется на текущем уровне до окончания военных действий, а затем постепенно восстановится до 100% после открытия пролива. 
Итог.
Базовый сценарий предполагает открытие Ормузского пролива в ноябре. Тогда до конца 2027 года американцы переплатят за бензин $165 млрд, а цены на него вернутся к довоенной норме к июню 2027 года. Цены на дизель вернутся к довоенной норме к августу 2027 года.
Затяжной сценарий предполагает открытие Ормузского пролива в апреле: переплата минимум в $350 млрд, нормализация цен не раньше 2028 года.
Ключевой фактор — не только дата открытия пролива, но и асимметрия цен: рост котировок нефти передаётся на заправки быстро, а снижение — медленно. Поэтому даже после улучшения ситуации на рынке нефти цены на заправках остаются высокими дольше, чем должны были бы.