Новости Форекс

США: Уолл-стрит настроена пессимистично в отношении доллара на фоне снижения спроса

2026-04-17 20:18:47

на защитные активы.
Deutsche Bank AG и Wells Fargo & Co. входят в число банков, заявивших, что ралли доллара, вызванное войной, скорее всего, закончилось, поскольку хрупкое перемирие между США и Ираном побуждает инвесторов искать более рискованные активы.
Deutsche Bank AG и Wells Fargo & Co. сообщили, что рост доллара, вызванный конфликтом, скорее всего, завершился. Это произошло из-за временного перемирия между США и Ираном, которое заставило инвесторов искать более рискованные активы.
Банки считают, что сейчас настало время делать ставки против американской валюты. Глобальные инвесторы, по-видимому, следуют этому совету. По данным State Street Corp., они повысили долю хеджирования в долларах до максимального уровня за последние два года. Между тем, на рынке опционов доверие к доллару снизилось, и его позиционирование стало наименее оптимистичным за последние недели.
В марте спотовый индекс доллара Bloomberg вырос, когда конфликт всколыхнул мировые рынки и заставил инвесторов обратить внимание на главную мировую резервную валюту, которая традиционно считается безопасным убежищем в кризисные времена. За последнюю неделю доллар потерял большую часть этого роста и почти вернулся к уровню, который был до начала боевых действий в конце февраля.
Таким образом, по мере того как аура «тихой гавани» ослабевает, инвесторы снова обращают внимание на факторы, которые привели к падению доллара на 8% в прошлом году — худший показатель с 2017 года. Среди них — перспектива снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.
«Происходит очевидный отток средств из безопасных активов, таких как доллар, обратно в рискованные», — написала Кэтлин Брукс, директор по исследованиям лондонского брокера XTB.
Она добавила, что если конфликт между США и Ираном будет быстро урегулирован, то это может привести к более длительному периоду ослабления доллара.
После того как 7 апреля США и Иран достигли соглашения о перемирии, индекс доллара Bloomberg снизился примерно на 1,4%. Валюты, чувствительные к рискам, в частности, скандинавские, а также австралийский и новозеландский доллары, выросли примерно на 3% по отношению к американской валюте. Индекс S&P 500 в это время достиг новых рекордных максимумов.
Пакистан пытается стать посредником в продлении перемирия, которое истекает на следующей неделе. Однако ситуация остается напряженной, что подчеркивает риски слишком поспешных негативных прогнозов по доллару. Особенно если переговоры сорвутся и это вызовет новый рост цен на нефть, а также заставит инвесторов отказаться от ставок на смягчение монетарной политики ФРС.
Рост курса доллара и цен на нефть.
В четверг американская валюта и нефть выросли, поскольку Ормузский пролив, через который проходят основные поставки нефти, оставался заблокированным. Высокие цены на сырье стали еще одной причиной укрепления доллара. Аналитики Citigroup Inc. отметили, что соотношение риска и доходности благоприятствует ставкам на рост американской валюты. Они считают, что высокие цены на сырье ограничат рост рисковых активов и поддержат доходность облигаций и курс доллара.
Однако снижение напряженности вновь усилило осторожность инвесторов в отношении американской валюты, которая стала объектом повышенного внимания с момента вступления в должность президента Дональда Трампа.
Стратеги Wells Fargo рекомендовали покупать шведскую крону вместо доллара, а Deutsche Bank советовал продавать американскую валюту. По их мнению, евро может впервые с января превысить отметку в 1,20 доллара (сейчас он стоит около 1,18). Стратеги JPMorgan Chase & Co. также отметили, что в среднесрочной перспективе конфликт может негативно повлиять на доллар, особенно из-за высоких военных расходов.
Независимость Федеральной резервной системы.
Кэтлин Брукс из XTB указывает на дополнительные проблемы, с которыми сталкивается доллар, помимо ожиданий снижения процентных ставок ФРС. Она отмечает, что существует угроза независимости Федеральной резервной системы. На этой неделе Трамп заявил, что может уволить председателя Джерома Пауэлла, если тот не уйдет в отставку «вовремя». Это может привести к тому, что президент назначит своего союзника временным главой, пока Кевин Уорш ожидает утверждения.
«Это может вернуть нас к теме обесценивания доллара, которая сильно повлияла на его курс в прошлом году», — сказала Брукс.
Кроме того, некоторые на Уолл-стрит предполагают, что Трамп может стремиться к ослаблению доллара для поддержки американского экспорта, хотя администрация неоднократно заявляла о приверженности политике «сильного доллара».
Медвежий тренд.
На фоне изменения рыночных настроений, управляющие активами в первые две недели апреля начали увеличивать количество медвежьих сделок с долларом, согласно модели Morgan Stanley. Опрос Bank of America Corp., проведенный с 3 по 9 апреля (в период объявления о прекращении огня), показал, что продажа доллара стала второй по популярности стратегией среди управляющих фондами после покупки облигаций.
«Инвесторы рассматривают войну в Иране как локальный фактор, который может привести к укреплению доллара в 2026 году, а не как смену тренда», - написали стратеги Bank of America, включая Ральфа Пройссера и Меган Свибер, в аналитической записке на этой неделе.
Еще одним фактором, который может ослабить доллар, является стремление международных инвесторов снизить риски своих активов в США с помощью деривативов.
Данные State Street, одного из крупнейших банков-кастодианов в мире, показывают, что они активно используют эту защиту, увеличив коэффициент хеджирования американской валюты до 63% после объявления о прекращении огня.
Кроме того, завершение конфликта может снизить обеспокоенность по поводу состояния мировой экономики за пределами США и побудить инвесторов покупать больше международных активов.
«Факторы, способствующие диверсификации, никуда не делись, но сейчас их затмевают другие проблемы», - заявила Беата Мантей, глава отдела европейской стратегии в Citigroup, в эфире Bloomberg Television на этой неделе.