Новости Форекс

Китай: Лихорадку на рынке золота и серебра организовали китайские домохозяйства.

2026-02-09 20:43:05

Китайские домохозяйства стали ключевой движущей силой на мировых рынках драгоценных металлов.
Роуз Тянь тревожит состояние экономики и обстановка в мире. Поэтому она делает то же, что и миллионы других китайцев: покупает золото. На прошлой неделе 43-летняя школьная учительница отправилась на один из крупнейших ювелирных рынков Пекина — выбрать браслеты, ожерелья и кольца к Лунному Новому году. За последние годы она приобрела золота на несколько тысяч долларов — для себя и родственников. Именно Китай стал одним из главных источников недавнего ажиотажа на рынке драгоценных металлов. Частные инвесторы, подобные Тянь, подтолкнули цены на золото и серебро к рекордным уровням. Однако в последние недели им пришлось столкнуться с резкими колебаниями стоимости. По данным Всемирного совета по золоту, в 2025 году китайские инвесторы купили около 432 тонн золотых слитков и монет — на 28% больше, чем годом ранее. Это почти треть мирового спроса в этой категории. Несмотря на волатильность, Тянь по-прежнему считает золото лучшим способом защитить сбережения. За последние годы ее зарплата немного снизилась, а геополитическая напряженность лишь усилила тревогу.
«Я все равно настроена оптимистично, потому что считаю золото надежным защитным активом», — говорит она.
Почему китайцы скупают золото.
Выбор альтернатив у китайских домохозяйств невелик. Рынок недвижимости переживает спад, фондовый рынок остается нестабильным, а банковские ставки низкие. В итоге к золоту тянутся все — от опытных инвесторов среднего возраста, известных как dama («тетушки»), до представителей поколения Z, ищущих способ сохранить капитал.
О повышенном внутреннем спросе говорит и то, что золото и серебро в Китае торгуются с премией к мировым ценам.
Многие инвестируют через мобильные приложения вроде WeChat или Alipay — купить ETF на золото там так же просто, как заказать кофе. По данным Всемирного совета по золоту, в прошлом году китайские золотые ETF зафиксировали рекордный приток средств, а объемы торгов фьючерсами на Шанхайской фьючерсной бирже достигли годового максимума.
Другие предпочитают физический металл. На рынках и в ювелирных магазинах выстраиваются очереди за слитками и однограммовыми «золотыми бобами», которые часто продаются в стеклянных баночках.
Спекулятивная лихорадка в разгаре.
В начале года ралли на рынке металлов ускорилось: ослабление доллара, снижение доходности облигаций и активные покупки со стороны центральных банков подтолкнули инвесторов по всему миру к золоту и серебру. Более рискованные участники усиливали позиции с помощью кредитного плеча.
Затем последовал резкий разворот. 30 января золото и серебро пережили самое сильное однодневное падение за десятилетия. Поводом стало объявление президента Трампа о выдвижении Кевина Уорша на пост главы Федеральной резервной системы, что укрепило доллар и обрушило цены на металлы.
«Это больше похоже на спекулятивную лихорадку», — считает Хамад Хуссейн, экономист по сырьевым рынкам в Capital Economics.
В китайских соцсетях частные инвесторы, понесшие убытки, жаловались, что их заманили на самом пике, а затем «срезали, как лук-порей» — популярная метафора, означающая, что мелких игроков использовали для чужой прибыли. Некоторые китайские банки после этого ужесточили маржинальные требования, ограничив суммы, которые клиенты могут занимать для покупки металлов.
По словам Хун Мяо, продавца на пекинском ювелирном рынке Тянья, недавняя коррекция привела на рынок больше посетителей. Продажи слитков оживились, но в целом покупатели ведут себя осторожно.
«Сейчас все заняли выжидательную позицию», — говорит она.
Цзя Пэй, туристка из провинции Хэнань в возрасте около 30 лет, считает, что золото уже слишком подорожало. Несколько лет назад она купила около 50 граммов и продала их прошлым летом с прибылью, когда цены удвоились. Теперь она и ее друзья переключились на серебро, полагая, что у него больше потенциала роста. «Я начала накапливать серебро, — говорит Цзя. — Даже если цены упадут, это не так болезненно».