Новости Форекс

Мнение: Почему спрос на золото будет расти, - WGC.

2026-01-30 06:36:52

Инвестиционный спрос, по оценке отрасли, сохранится в 2026 году и может оставаться повышенным дольше.
Мировой спрос на золото в этом году, как ожидается, останется высоким на фоне низких процентных ставок, нестабильности на рынках облигаций и сохраняющихся геополитических рисков. Об этом сообщил Всемирный совет по золоту (World Gold Council (WGC)) после того, как цена на металл впервые превысила $5 000 за унцию.
«Привлекательность золота как универсального защитного актива по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью, вероятно, продолжит привлекать значительный инвестиционный спрос в 2026 году и, возможно, в последующие годы», — говорится в квартальном отчёте , опубликованном в четверг.
Почему инвесторы возвращаются к золоту.
В крупнейших экономиках растёт тревога из-за состояния мировой экономики и фиатных валют. Это заставляет инвесторов пересматривать подходы к риску, диверсификации и сохранению капитала. На этом фоне золото снова воспринимается как защитный актив и всё чаще рассматривается для включения в портфели. «Инвесторы в ведущих странах задаются вопросами о состоянии своих экономик и испытывают беспокойство, — отметил Джозеф Каватони, старший рыночный стратег WGC. — Это усиливает влияние факторов, которые мы наблюдаем уже давно: политическая напряжённость, геополитические риски, торговые отношения».
За последний год золото обновило серию рекордов при поддержке закупок центральных банков и притока средств в биржевые фонды (ETF). Инвесторы всё чаще отдают предпочтение реальным активам, а не суверенным облигациям и валютам.
В среду фьючерсы на золото в Нью-Йорке поднимались выше $5 200 за унцию, а внутридневной максимум достиг $5 306 — на фоне ослабления доллара США почти до четырёхлетнего минимума. За прошлый год золото подорожало почти на 65%, показав лучший годовой результат с 1979 года.
Ралли заставило крупные банки повысить ценовые ориентиры. Societe Generale и Deutsche Bank допускают рост до $6 000 за унцию уже в этом году. Morgan Stanley ожидает $5 700 во второй половине года, а Goldman Sachs — около $5 400 к декабрю.
Центральные банки скупают золото.
WGC ожидает ещё один год активных закупок со стороны центральных банков, устойчивый приток средств в золотые ETF, а также уверенный спрос на слитки и монеты — из-за сохраняющейся экономической и геополитической неопределённости. Добыча и переработка золота, по прогнозу, останутся примерно на уровне прошлого года: высокая рентабельность стимулирует производство. Расходы на ювелирные изделия должны удержаться на высоких значениях, хотя рост цен ограничит объёмы покупок.
В четвёртом квартале прошлого года мировой спрос ускорился до 1 303 тонн на фоне притока средств в ETF, а покупки слитков и монет достигли 12-летнего максимума. По данным WGC, общий спрос на золото в 2025 году, включая внебиржевые сделки, впервые превысил 5 000 тонн. Активы золотых ETF в прошлом году достигли рекордного уровня, а закупки центральных банков заметно ускорились в четвёртом квартале. При этом рост цен сделал регуляторов более осторожными — даже при сохранении долгосрочного стратегического интереса к золоту.
«Важно понимать, что центральные банки достаточно аккуратно выбирают точки входа, — пояснил Каватони. — Если цена с начала года выросла на 22%, они могут замедлить закупки, чтобы дождаться коррекции или стабилизации».
Ювелирный рынок идет вниз.
Высокие цены снизили объёмы спроса на ювелирные изделия на всех ключевых рынках. «Когда цены растут, неудивительно видеть падение объёмов в тоннах, особенно в Индии и Китае», — отметил стратег. При этом в этих странах золотые украшения по-прежнему выполняют функцию сбережений. Более заметное замедление наблюдается со стороны производителей и розницы: из-за дороговизны металла ритейлеры сократили предварительные закупки и стали осторожнее с запасами.
«Выручка в долларовом выражении сохраняется, поэтому поводов для беспокойства о ювелирном секторе мы пока не видим», — резюмировал Каватони.